Свою назву площа отримала від театру, відкритого 7 липня 1920 року прем’єрою „Наталки-Полтавки”. У липні 1921 року очолити театр запросили видатного українського режисера Миколу Садовського. З 2005 р. театр ляльок носить назву „Бавка”. Колись у верховинських селах так називали будь-яке театральне видовище. Крім того, до складу традиційного лялькового „вертепу”, окрім музикантів та співаків, входив „бавіля”, тобто той, хто працював з ляльками-бавками. Сьогодні вистави театру високо оцінюються на престижних міжнародних театральних фестивалях. З правого боку площі у 1908 році був збудований готель “Корона”, в якому у 1911 році відбулися перші в місті кіносеанси.
